A monetáris tanács keddi 25 bázispontos kamatcsökkentése megfelelt az előzetes elemzői várakozásoknak. A szakértők többsége szerint az év végéig még lehet újabb 25 bázispontos kamatvágás, és jövőre is folytatódhat a monetáris lazítás.
Molnár Dániel, a GFÜ Gazdaságelemzési Központ vezető elemzője szerint az inflációs folyamatok alapján jó esély van rá, hogy a szeptemberi ülésen is folytatódik a kamatvágás. Bár a kiadott közlemény erre közvetlenül nem utal, a jegybanki inflációs előrejelzés, amely szerint csak 2028 első felében érheti el az áremelkedés a célt, erre enged következtetni. Az elemző arra számít, hogy lassul a kamatcsökkentési ciklus, és kedvezőbb külső környezetet feltételezve év végéig 5,0 százalékra mérséklődhet az alapkamat, amellyel fennmarad az érdemi reálkamatszint.
Óvatosság a nemzetközi környezet miatt
Németh Dávid, a K&H vezető elemzője szerint az alacsony inflációs környezet indokolta az újabb lépést, de a fő kérdés az, marad-e még tér további csökkentésekre az év hátralévő részében.
A K&H vezető elemzője szerint továbbra is számolni kell külső kockázatokkal, emellett a jegybank kiemelten figyeli majd a nagy nemzetközi jegybankok, az amerikai Fed és az Európai Központi Bank lépéseit is.
A K&H prognózisa szerint az alapkamat az év végén 5,5 százalékos lehet, de 2027-ben az inflációs környezet és Magyarország kockázati megítélése alapján az irányadó ráta akár 4,5 százalékra is csökkenhet. Kiss Péter, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója papírformának nevezte a döntést, megjegyezve, hogy a 25 bázispontos vágással véget ért a nyári mini-széria. Szerinte a folytatás a nemzetközi helyzet miatt bizonytalan, újabb támpontot a szeptemberi inflációs jelentés adhat.
Elemzői várakozások a jövőre nézve
Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője kiemelte, hogy a jegybank nem árult el új információt, megerősítve, hogy a szeptemberi előrejelzések alapján döntenek majd a továbbiakról. A hazai inflációs folyamatok lehetővé tették volna a kismértékben lazább kommunikációt, de az MNB óvatos maradt – hangsúlyozta, hozzátéve, hogy ez erősíthette a forintot a közlemény megjelenését követően.
Nagy János, az Erste Bank makrogazdasági elemzője szerint a döntés nem okozott meglepetést, és fenntartják az év végi 5,00 százalékos várakozásukat. „Jelen állás szerint szeptemberben folytatódhat a júniusban megkezdett lazítási ciklus. Ezen kívül az utolsó negyedévben látunk még lehetőséget rövid távon egy további lépésre” – tette hozzá.
Az MBH Bank Nyrt. elemzői egyelőre konzervatív becslést tartanak fenn, miszerint idén már nem, csak jövő januárban indulhat újra az irányadó kamat csökkentése. Ugyanakkor megjegyezték, hogy megfelelő inflációs kilátások és támogató piaci hangulat mellett akár idén folytatódhat a mérséklés. Megítélésük szerint a következő hónapokban kivárás jöhet, és az inflációs cél euróbevezetés miatti esetleges csökkentése is a további, gyors kamatcsökkentések ellen hathat.
A piaci szereplők egyetértenek abban, hogy a következő hónapok monetáris döntéseit elsősorban a nemzetközi gazdasági környezet és a friss inflációs adatok alakulása határozza majd meg.
Maradj velünk, hogy ne maradj le a friss hírekről!
Kövesd a GlobalHir.hu-t Facebookon, iratkozz fel Telegram-csatornánkra, vagy add hozzá RSS-feedünket, és értesülj gyorsan az új cikkekről.
